东吴证券股份有限公司黄细里,刘力宇近期对瑞鹄模具002997）进行研讨并发布了研讨陈述《2024年半年度陈述点评：2024Q2成绩契合预期，汽零事务继续上量》，本陈述对瑞鹄模具给出买入评级，当时股价为26.68元。
事情：公司发布2024年半年度陈述。2024年上半年公司完成运营收入11.21亿元，同比增加30.45%；完成归母净利润1.62亿元，同比增加79.35%。其间，2024Q2单季度公司完成运营收入6.15亿元，同比增加29.46%，环比增加21.70%；2024Q2单季度公司完成归母净利润0.86亿元，同比增加81.70%，环比增加13.29%。公司2024Q2成绩全体契合咱们的预期。
2024Q2成绩契合预期，毛利率完成环比提高。收入端，公司2024Q2单季度完成运营收入6.15亿元，同比增加29.46%，环比增加21.70%。公司营收继续增加首要系配备类事务稳定发展+轿车零部件事务快速放量。首要下流客户2024Q2体现：奇瑞轿车批发54.74万辆，环比增加7.27%。毛利率方面，公司2024Q2单季度归纳毛利率24.49%，环比提高0.76个百分点，估计首要系配备类事务盈余提高奉献。费用率方面，公司2024Q2单季度期间费用率为10.30%，环比下降1.38个百分点；其间，2024Q2销售费用率0.48%，环比下降1.22个百分点，研制费用率4.37%，环比下降1.21个百分点。净利润方面，公司2024Q2单季度归母净利润0.86亿元，同比增加81.70%，环比增加13.29%；对应归母净利率为13.96%，环比下降1.04个百分点。
轿车制作配备事务稳定发展，轿车零部件事务快速放量。公司轿车制作配备事务包含冲压模具及检具、焊装自动化生产线及智能专机和AGV移动机器人等。公司配备类事务技术开发才能、制作交给才能、以及商场开辟和客户服务等方面继续提高，新接受订单继续增加；到2024年6月末，公司轿车制作配备事务在手订单39.30亿元，较上年底增加14.95%。轿车零部件事务方面根本的产品包含冲焊零部件、一体化压铸结构件和铝合金铸造动总件等，公司2022年开端介入轿车轻量化零部件事务，2024年上半年零部件事务产能逐渐提高，配套项目连续量产，为公司运营奉献重要增量。
盈余猜测与出资评级：考虑到公司配备类事务盈余提高+汽零事务放量，咱们将公司2024-2026年归母净利润的猜测调整为3.40亿元、4.34亿元、5.30亿元(前值为3.16亿元、4.23亿元、4.97亿元)，对应2024-2026年EPS分别为1.63元、2.07元、2.53元(前值为1.51元、2.02元、2.38元)，市盈率分别为16.94倍、13.29倍、10.89倍，保持“买入”评级。
数据中心依据近三年发布的研报数据核算，东北证券李恒光研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值为78.52%，其猜测2024年度归属净利润为盈余3.23亿，依据现价换算的猜测PE为16.37。
该股最近90天内共有11家组织给出评级，买入评级5家，增持评级6家；曩昔90天内组织方针均价为37.92。
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